了解次级债危机，先要了解次级按揭。所谓次级按揭，是指美国向信用分数较低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。贷款人可以在没有资金的情况下购房，仅需声明其收入情况，无需提供任何有关偿还能力的证明。 美国次级按揭客户的偿付保障不是建立在客户本身的还款能力基础上，而是建立在房价不断上涨的假设之上。房市低迷，利率上升，客户们的负担将逐步加重。当这种负担到了极限时，大量违约客户出现，不再支付贷款，造成坏账。此时，次级债危机就产生了。

美联储年中以来对次级债严厉措施，使金融机构产生了被动收缩，导致更多美国和非美国金融机构遭受损失。至此，美国次级债危机的蝴蝶效应开始显现并蔓延。
美国次级房贷债券危机，正由单一国家、单一市场、单一业务的金融事件，迅速向全球的金融市场、金融机构引发动荡的趋势演变。面对危机，各大央行纷纷向金融系统注入巨资，上演一出联手救市的大戏。据最新统计，世界各大央行先后向金融机构注资总额已超过５０００亿美元。此次金融危机对世界金融市场、各国金融机构和经济增长带来的冲击